Bychok

49

подписчиков

18

подписок

Облигации. Дивиденды. Фонды. Терпение.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Bychok
Bychok

25 августа

Сегодня попалась новость, которая прямо перекликается с тем, что я сам сделал в начале августа: опрос показал, что большинство инвесторов «Сбера» планируют реинвестировать полученные дивиденды обратно в акции банка. То есть докупка на дивиденды, о которой я писал (докупил 100 акций), — это не какая-то моя личная странность, а мейнстримная стратегия среди держателей $SBER На фоне этого сам рынок сегодня выглядит нервно: индекс Мосбиржи в понедельник упал почти на 3%, до 2071 — эмоциональная распродажа на геополитике, отдельные бумаги (например $OZON ) теряли и по 24% на фоне атаки на логистику. Индекс гособлигаций RGBI тоже просел, на 0,66%. Вот тут и разница в поведении: пока часть рынка панически продаёт на новостях, держатели Сбера в массе своей делают ровно обратное — увеличивают позицию на пришедшие деньги. Не потому что не боятся волатильности, а потому что смотрят на выплату не как на повод зафиксировать прибыль и выйти, а как на бесплатное топливо для той же стратегии. Я в этом смысле, получается, просто оказался в большинстве — и, честно, это приятнее, чем быть единственным, кто “докупает, когда все продают”.
3
4
Bychok
Bychok

14 августа

Двойной удар сегодня: индекс Мосбиржи в моменте падал больше чем на 4%, впервые с конца июля уходил ниже 2200. И параллельно рубль ослаб сразу ко всем валютам — доллар почти 84 ₽, юань впервые с марта поднимался выше 12,5 ₽. Официальная причина — падение нефти и дефицит валютного предложения на фоне ограничений экспортной выручки. Красный день почти по всей доске: $YDEX , $NVTK , $LKOH , $ALRS — минус от 2 до 5%. На таком фоне удивляться нечему, но интересно другое: буквально три дня назад индекс штурмовал 2300, а сегодня уже ниже 2200. За неделю — размах почти в 150 пунктов без единого фундаментального повода, просто настроение. Я к таким дням отношусь спокойно ровно по одной причине: в моём портфеле есть якорь, который вообще не зависит от того, что там с курсом рубля или ценой нефти сегодня. $OBLG и ОФЗ продолжают генерировать купонный поток независимо от того, красный индекс или зелёный — и когда рынок штормит вот так резко, именно эта диверсификация и держит спокойствие, а не попытки угадать, что качнётся завтра.
1
Bychok
Bychok

11 августа

Сегодня вышла свежая отчётность: с января по июль $SBER, $SBERP заработал 1,16 трлн ₽ чистой прибыли по РСБУ — почти на 20% больше, чем год назад. Рентабельность капитала — 22,9%. Для меня это не просто красивая цифра в новостях, а прямое продолжение истории, которую я тут веду с конца июля: докупал на просадке (средняя 310→290), получил рекордные дивиденды, реинвестировал ещё 100 акций — и вот теперь банк отчитывается, что бизнес продолжает расти теми же темпами, что и раньше. Отдельно интересно: по расчётам аналитиков, на будущие выплаты уже накоплено 22,56 ₽ на акцию — это около 8,3% доходности по текущим ценам ещё до конца года. А по итогам 2027-го некоторые ждут дивиденд уже в районе 40,9 ₽. На фоне этого сегодняшний рост индекса выше 2300 (акции $VTBR , кстати, тоже прибавляют больше 2%) выглядит логично — банковский сектор реально показывает результат, а не просто едет на ослаблении рубля.
1
2
Bychok
Bychok

5 августа

Сегодня индекс Мосбиржи впервые с начала июля пробил 2300, +1,43% за день. Но что интересно: тащил рынок не геополитический позитив и не нефть ( $BRENT застряла у $79,5), а слабеющий рубль. Минфин объявил, что с 7 августа увеличивает покупки валюты и золота до 6,5 млрд рублей в день — аналитики скорее ждали обратного, сокращения покупок. И вторая деталь дня: Росстат зафиксировал недельную дефляцию −0,02%. После разговоров про пересмотренный вверх прогноз инфляции ЦБ (помните пост про 6-7% на 2026 год?) это первая цифра со знаком минус за долгое время. Для меня как держателя $OBLG это ровно тот случай, когда одна неделя ничего не доказывает — но если дефляционный тренд продолжится, у ЦБ появится больше пространства для дальнейшего снижения ставки, а значит и тело облигаций может начать отыгрывать это раньше, чем ожидалось. $SBER на таком сценарии обычно чувствует себя увереннее за счёт более дешёвого фондирования, да и закредитованным $MTSS и $VTBR снижение ставки тоже на руку — обслуживать долг становится дешевле. Пока просто фиксирую цифру. Следующая неделя покажет, тренд это или разовый эффект от подешевевших овощей. Не ИИР
1
2
Bychok
Bychok

3 августа

Сегодня хороший день, чтобы свести всё в одном месте — что происходит по каждой позиции прямо сейчас. $SBER Сегодня ждётся выплата дивидендов — 37,64 руб. на акцию, реестр закрывался 20 июля. Докупал эту бумагу на просадке, средняя ушла с 310 до 290. Гэп после отсечки, кстати, закрылся всего за 9 дней — против 9 месяцев в прошлом году. $OBLG и ОФЗ. Тело просело вместе со всем рынком в июле, портфель на бумаге уходил в минус — но купоны шли ровно по графику, вне зависимости от цены. Держу без изменений. $BTBR и $MTSS Дивиденды уже пришли, спокойно и по расписанию, ещё в разгар пятимесячного падения индекса — на них вся эта турбулентность вообще не повлияла. Если смотреть на портфель целиком: акции докупались точечно там, где было дешевле, облигации и дивидендные бумаги весь этот шторм просто генерировали поток. Ни одной панической продажи за пять месяцев падения рынка — и, кажется, именно это в итоге и решает. Как только выплата от Сбера придёт на счёт — напишу отдельно, куда реинвестирую. Не ИИР
3
4
Bychok
Bychok

31 июля

Сегодня наткнулся на новость, которая на первый взгляд выглядит как техническая мелочь, а на деле — отличная иллюстрация того, как работают деньги компании на длинной дистанции. Акционеры “Акрона” утвердили дивиденды из нераспределённой прибыли… 2021 года. 235 рублей на акцию, реестр закроется 10 августа, всего на выплаты уйдёт 8,6 млрд рублей. То есть компания заработала эти деньги пять лет назад, придержала их внутри бизнеса — и вот сейчас решила отдать акционерам. Я не держу $AKRN , но за такими историями люблю следить именно из-за механики. У Акрона в дивполитике заложено правило: не меньше 30% чистой прибыли по МСФО на дивиденды, и обычно две выплаты в год — но иногда добавляется третья, как раз из накопленной прибыли прошлых лет, и её никогда нельзя точно спрогнозировать заранее. Для меня это лишний повод не удивляться, когда компания в моём собственном портфеле вдруг платит “неровно” — то больше, то меньше, то с доплатой из старой прибыли. Значит не обязательно что-то поменялось в бизнесе, это может быть просто такой ритм распределения капитала, который совет директоров выбирает по своим внутренним причинам. Мелкая новость, а объясняет, почему дивидендный поток редко бывает идеально предсказуемым даже у зрелых и стабильных компаний.
1
Bychok
Bychok

29 июля

Короткая новость, которая пока не долетела до всех лент: с завтрашнего дня, 30 июля, $YDEX войдёт в индекс Мосбиржи создания стоимости — тот самый список эталонных компаний ЦБ и биржи, куда уже входят $SBER , $MOEX , $MBNK и другие. Когда новость вышла 24-го, акция сразу прибавила больше 5%. Формально индекс создания стоимости ничего не гарантирует — это не индекс роста и не обещание дивидендов, а скорее знак качества от биржи и ЦБ: вот компании, на долгосрочную историю которых можно ориентироваться. Но по факту рынок такие вещи считывает как сигнал: раз попал в компанию к Сберу и Мосбирже, значит, тебя оценивают как предсказуемый и прозрачный для инвестора бизнес. А для меня лично по $YDEX это скорее подтверждение того, что компания продолжает разворачиваться в сторону более понятной, дивидендно-ориентированной истории — не так, как это выглядело пару лет назад. Не отменяет того, что бумага остаётся волатильнее, чем мой облигационный костяк, и я по-прежнему держу её как небольшую часть портфеля, а не основу. Но такие вот тихие новости иногда говорят о компании больше, чем очередной квартальный отчёт. Следите за реестрами и подобными включениями — обычно рынок реагирует быстрее, чем успевает написать разбор:) Не ИИР, просто делюсь своим взглядом 🐂
2
3
Bychok
Bychok

27 июля

20 июля я открыл приложение и увидел индекс 1900 — минимум с октября 2022-го. Сегодня утром там уже 2165. За неделю с копейками рынок отыграл почти 14%, и в пятницу ЦБ неожиданно для многих срезал ставку до 14%, хотя ждали паузы. $SBER на той просадке докупал. Средняя была 310, теперь 290. А с ОФЗ было не так спокойно, как хочется рассказывать задним числом. Тело просело, портфель на бумаге ушёл в минус, и смотреть на это было, прямо скажем, неприятно. Но купоны продолжали капать ровно теми же суммами — им вообще всё равно, что там с ценой. И вот тут я в очередной раз себе напомнил: то, что я вижу в приложении красным — это стоимость. А то, что реально падает мне на счёт каждый месяц — доход. Это разные вещи, и вторая от моего настроения не зависит. Не скажу, что я вообще не нервничал на 1900. Нервничал. Но ничего не продал — и, кажется, это единственное, что тут по-настоящему важно. И вот эти же пять штормовых месяцев параллельно капали дивиденды — $BTBR и $MTSS уже пришли на счёт, спокойно, без всякой связи с тем, что творилось на графике. Теперь жду $SBER : реестр закрылся 20-го, так что выплата на подходе. А у вас как эти пять месяцев прошли — усредняли на просадке, держали нервы, или было желание выйти в кэш?
2
3
Bychok
Bychok

22 июля

Утром индекс Мосбиржи вяло болтался в минусе, а потом бабахнула новость — Лавров и Рубио завтра всё-таки встречаются, в Маниле. И рынок такой: ну наконец-то хоть что-то. К дневной сессии индекс уже +2,5%, перевалил за 2130 пунктов. Если честно, никакого разворота тут нет — рынок просто сильно перепродан, поэтому любой мало-мальски позитивный геополитический сигнал вызывает резкий отскок. Завтра дипломаты поговорят про Украину, будут отталкиваться от того, что обсуждали ещё в Анкоридже в прошлом августе. А в четверг, 24 июля — заседание ЦБ по ставке. После июньского снижения до 14,25% сейчас все скорее ждут, что ставку просто оставят как есть и дадут нейтральный сигнал. Но кто-то надеется, что к концу года всё же начнут смягчать. Из тикеров: — $LKOH и $PLZL — по +4% — $GAZP — +2,1% — а вот $OZON вчера просел на 5,6%, отдельная история Ну и нефть подросла до $92 за баррель — максимум аж с 11 июня, это тоже играет на руку рублю и нефтянке. В общем, следим за завтрашней встречей и четвергом — эти два дня, похоже, определят настроение рынка на ближайшую неделю.
1
2
Bychok
Bychok

18 июля

$SBER и $SBERP в пятницу стоили около 280 ₽, а сегодня открылись в районе ~250 ₽ Причина простая: вчера был последний день покупки под дивиденды 37,64 ₽ (~13%), а субботняя сессия — уже часть понедельника. Бумага торгуется без дивиденда, и цена ушла ровно на его размер. Для держателя ничего не изменилось: акций столько же, 37,64 ₽ на каждую придут на счёт. Красная свеча — не убыток, а дивиденд, переехавший из цены в кэш. Вопрос только в скорости закрытия гэпа: прошлый у Сбера закрывался месяцев девять. И тут встает вопрос, стоит ли докупать или остаться в фондах? Куда отправите свои дивиденды — реинвест или на жизнь?
Card image 1
10
11
Bychok
Bychok

8 июля

Июль — разгар дивидендного сезона, инвесторам на счета летит 1,3–1,4 трлн рублей. По логике рынок должен расти. А он падает 17 недель подряд и вчера ушёл ниже 2130 — минимум с конца 2022-го. Почему так? Дивиденды в этом году почти не возвращаются в рынок. При ставке 14,25% и таких же вкладах народ берёт выплату и несёт не в акции, а на депозит. Добавь топливную инфляцию (годовая уже 6%) и риск паузы ЦБ в июле — откупать никто не спешит. Отсюда и злые дивгэпы: $X5 после отсечки сложился на 13% и закрывать разрыв не спешит. Раньше такое разбирали за недели, сейчас — некому. Как это проживаю я. Моя $MTSS только что прошла отсечку, $SBERP на очереди 20 июля. Дивиденды реинвестирую по привычке — но не в акции на панике, а в короткие облигации, возможно даже с переменным купоном, где сейчас спокойно фиксируется двузначная доходность. В акции пока не суюсь. Так что дивсезон — это не гарантированный подъём. В этом году это скорее насос, который перекачивает деньги из акций в депозиты. А вы дивиденды сейчас реинвестируете или уводите на вклад? 🐂 Не ИИР.
3
4
Bychok
Bychok

6 июля

Открыл сегодня приложение и закрыл обратно. Потом всё-таки открыл — надо же посмотреть, как нам всем плохо. Скоро будем вспоминать это, как историю. Индекс Мосбиржи сходил ниже 2200 пунктов, такого не видели с февраля 2023-го. Закрылись около 2194, минус 2,2% за день, и обороты под 125 млрд — это не тихое сползание, это распродажа. Больнее всех досталось $VTBR — минус 10% за день, 63 ₽, исторический минимум. За год бумага похудела уже на треть. $AFKS упала на 7,8% и теперь стоит меньше десятки — 9,98 ₽. $TRNFP тоже в лидерах падения, минус 6,6%. При этом зелёные островки были: $CNRU прибавил 4,4% после одобрения байбэка, $SMLT — 4,2%. Причины всё те же, только гуще: Urals около $52, доллар впервые с апреля сходил выше 80 ₽, геополитика без просвета. А впереди ещё сезон отсечек — на этой неделе реестры X5, МТС и Роснефти, 17 июля — у Сбера. Для себя смотрю на отметку 2140, минимум 2023 года, и на то, как рынок переварит дивидендные гэпы. Паниковать не хочется, но и делать вид, что всё нормально, — тоже. А вы как пережили этот понедельник? Подбирали что-то на распродаже или просто наблюдали со стороны? Не ИИР, делюсь своим взглядом 🐂
18
19
Bychok
Bychok

3 июля

⛽️ Топливный кризис заставил меня перетряхнуть портфель. Показываю, что сделал и зачем Бензин +10% с начала года, ограничения на АЗС в 70+ регионах, инфляция разогналась до 6%. ЦБ в свежем резюме прямо намекнул: «может потребоваться более высокая траектория ставки». Цикл снижения, под который многие набирали длинные ОФЗ, оказался под вопросом. Сидеть и надеяться — не стратегия. Вот мои сделки за неделю ❌ ПРОДАЛ - зафиксировал прибыль с учетом купонов в — Селигдар (+22%) — ВИС Финанс (+17%) — Полипласт (+13%) — Самолет БО-П18 — сократил долю девелопера Логика простая: премия за риск в ВДО сжалась, а если ставка останется высокой дольше — закредитованным эмитентам придётся рефинансироваться дорого. Первыми в таком сценарии страдают именно они. Забрал прибыль, пока дают. ✅ КУПИЛ: — $RU000A10EJA1 флоатер Газпром Нефть 005P-05R: КС+1,5% (сейчас ~15,75%), купон каждый месяц. Повысят ставку — купон вырастет сам, оставят как есть, ничего не потеряю. — $LQDT — подушка ~15% годовых, подержу до заседания ЦБ 🤝 ДЕРЖУ: — Длинные ОФЗ SU26246RMFS7 SU26253RMFS3 SU26254RMFS1 — да, в минусе. Но это ставка на снижение: если цикл возобновится, тело даст 20%+ за год. Продавать на дне не буду — $SBERP — отсечка 17 июля, дивиденд ~37,6 ₽ (~12%), заберу — $YDEX и $T — фавориты почти всех стратегий на 2026, на дне не продаю В итоге у меня «штанга»: флоатеры + $LQDT зарабатывают, если ставку держат или повышают, длинные ОФЗ и акции — если снижают. Какой бы сценарий ни выбрал ЦБ 24 июля — часть портфеля работает на меня. План на заседание: пауза или −25 б.п. с мягким сигналом → перекладываю LQDT в длинные ОФЗ и акции. Жёсткий сигнал → сижу во флоатерах и жду сентября. Не ИИР. Решения принимаете сами.
Card image 1
5
6
Bychok
Bychok

29 июня

Рынок два дня зеленеет — лента уже ловит разворот. Индекс отскочил от 2200 к 2367. Я эти дни прожил как и красные недели до них — спокойно. Дно не угадывал, на отскоке не докупал. Просто сидел. Сидеть помогают облигации — $OBLG , ОФЗ, корпораты. Капают купонами хоть в красный день, хоть в зелёный. Основа не дёргается — и я не дёргаюсь. Из акций порадовала $MDMG , была среди лидеров отскока. $SBERP , $MTSS , $YDEX , $T тоже подняли голову. Но один отскок — ещё не разворот: толкнул рынок слабый рубль да закрытие плечей, а не перелом в экономике. А вы поверили в разворот или ждёте подтверждения? 🐂 Не ИИР.
4
5
Bychok
Bychok

25 июня

Дивиденды на практике: иногда выгоднее НЕ дожидаться выплаты. Объясню на своем же примере. $VTBR я несколько раз брал не ради дивиденда, а ради разгона перед ним. Логика простая: чем ближе выплата, тем больше желающих в неё зайти, и бумага подрастает заранее. Захожу пораньше, а перед самой отсечкой продаю — забираю рост, но сам дивиденд не получаю и под дивгэп не попадаю. Выходило то +12%, то +19% за заход. Классика: «покупай на ожиданиях, продавай на факте». Но схема работает не всегда. С $MTSS сейчас обратная картина: брал, а его вместе со всем рынком укатали вниз. Разгона нет — а продавать в минус ради «стратегии» глупо. Поэтому склоняюсь просто додержать до выплаты: 35 ₽ на акцию, последний день купить — 8 июля. Тут уже не про спекуляцию: посижу и получу дивиденд, пока цена низкая — доходность только вкуснее. Вот и вся логика. Разогнали бумагу к отсечке — можно выйти заранее в плюс. Придавили — спокойно держишь и берёшь выплату. Главное не наоборот: не фиксировать убыток только потому, что «по плану собирался выйти». А $SBER у меня вне этих игр — ядро, которое просто держу и собираю. Спекулятивное отдельно, спокойное отдельно. А вы под дивиденды как заходите — спекулятивно на разгон или ради самой выплаты или с текущим рынком просто в стороне сидите? Не иир #дивиденды #стратегия
Card image 1
6
7